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Apr 20, 2024

Aktivismus im Jahr 2022: Die Luftfahrt ist gefährdet, während die Unterstützung für ESG sinkt

Laut einer neuen Studie von FTI Consulting steht die Luftfahrt- und Luftfahrtbranche im zweiten Quartal 2022 ganz oben auf der Liste der Branchen, die am stärksten von Aktivismus betroffen sind. Auch diese Woche ein neuer Bericht

Laut einer neuen Studie von FTI Consulting steht die Luftfahrt- und Luftfahrtbranche im zweiten Quartal 2022 ganz oben auf der Liste der Branchen, die am stärksten von Aktivismus betroffen sind.

Ebenfalls diese Woche stellt ein neuer Bericht von Insightia über ESG-Aktivismus im Jahr 2022 fest, dass die Unterstützung für ESG-Aktivismusvorschläge innerhalb von nur einem Jahr zu sinken beginnt.

„Die zweite Ausgabe unseres Sonderberichts über ESG-Aktivismus erscheint in einem überraschend anderen Umfeld als die erste, obwohl gerade etwas mehr als ein Jahr vergangen ist“, sagt Josh Black, Chefredakteur bei Insightia, in der Einleitung des Berichts. Er stellt fest, dass es in diesem Jahr zwar einen „starken Anstieg der ESG-bezogenen Stellvertreterkämpfe und anderer Formen von ESG- und vergütungsorientiertem Aktivismus“ gegeben habe, der Erfolg dieser Forderungen jedoch gemischt sei.

Black fügt hinzu: „Es wäre zwar leicht, den Rückgang der Unterstützung für ESG-Themen als Nebenprodukt steigender Energiepreise und Inflation abzutun [und dass] ein härteres Wirtschaftsklima die für sinnvolle ESG-Verbesserungen erforderlichen Kompromisse verschärfen könnte … Investoren fordern.“ größere Offenlegungen und Vorstandswechsel im Extremfall, gleichzeitig aber auch anspruchsvoller. „Investoren betrachten ESG mit einem neuen Blick und konzentrieren sich stark auf die Wesentlichkeit.“

Black weist auf eine Reihe „nicht gewinnbarer“ oder „gescheiterter“ Kampagnen von Aktivisten hin, wie beispielsweise Legion Partners Asset Management gegen Guess – trotz „eines überzeugenden Zusammenhangs zwischen ESG und finanzieller Leistung“ – Carl Icahns Argument zum Tierschutz, das Black als „a“ bezeichnet Randproblem, selbst in der ESG-Welt“ bei McDonald's und die Kampagne von Kroger und Starboard Value gegen Huntsman, bei der Black anmerkt, dass der Aktivist „mit einem Aktienkurs argumentierte, der bereits im Aufwind war“.

Er warnt Unternehmen jedoch davor, eine solche „schlechte Zielauswahl“ zu nutzen, um in Bezug auf ESG selbstgefällig zu werden. Neue Vorschriften in den USA, darunter universelle Proxy- und SEC-Regeln, die eine stärkere Offenlegung von Vergütungskennzahlen erfordern, sowie nichtfinanzielle Vorschriften sowie erwartete Vorschriften zu Umweltoffenlegungen sowie die EU-Richtlinie zur Nachhaltigkeitsberichterstattung und die Richtlinie zur Sorgfaltspflicht von Unternehmen stehen bevor Die Gesetze, die 2024 bzw. 2025 in Kraft treten, dürften die Kampagnen ankurbeln.

„Jedes Mal, wenn es eine neue Regelung gibt, wird eine Schar von Aktionären aufstehen und nach Unternehmen Ausschau halten, die Fehler begehen oder, noch schlimmer, Richtlinien entwickeln, die sie anschließend nicht einhalten“, bemerkt die Anwaltskanzlei Vinson & Elkins in der Insightia Bericht.

Am stärksten gefährdete Branchen

„Obwohl die Nachfrage nach Flugreisen zurückgekehrt ist, da die ernsthaften Sorgen über die Pandemie nachlassen, waren die Fluggesellschaften nicht in der Lage, ihren Betrieb entsprechend auszuweiten“, sagt FTI Consulting in einer Erklärung zu seinem Bericht. „Infolgedessen hat die Netzwerkflexibilität zu kämpfen und die Kosten pro Einheit bleiben im Vergleich zu den vorherigen Prognosen der Fluggesellschaften erhöht, was die Luftfahrt- und Flugbranche in diesem Quartal anfälliger macht.“

Die Branche kletterte im zweiten Quartal 2022 um 13 Plätze und wurde als am anfälligsten für einen Angriff eines Aktionärsaktivisten eingestuft.

Auch die Versicherungsbranche verbesserte sich um 13 Plätze und landete in den FTI-Top 10. „Während sich der Aktienkurs im letzten Jahr solide entwickelt hat, haben die Versicherer mehrere Schwachstellen festgestellt, die auf den Inflationsdruck zurückzuführen sind, wie z. B. erhöhte Kosten im Zusammenhang mit Schadensfällen und die erforderliche Lohninflation.“ „Talente zu halten und zu rekrutieren“, stellt das Unternehmen fest.

Ein weiterer gefährdeter Sektor ist der Forschung von FTI zufolge der Immobiliensektor. Die Branche kletterte im zweiten Quartal 2022 um 11 Plätze, „da steigende Hypothekenzinsen und die Sorge vor einem Zusammenbruch des Immobilienmarktes das Vertrauen der Anleger in die Branche untergraben“.

Die Forscher fügen jedoch hinzu, dass „die Immobilienbranche trotz der zunehmenden Anfälligkeit für Aktivismus im zweiten Quartal 2022 aufgrund der hohen Nachfrage nach Wohnraum in Kombination mit der Unterproduktion im Mittelfeld unserer Liste von 36 Branchen bleibt.“

Natürlich war nicht in allen Sektoren eine Zunahme der Anfälligkeit für Aktivismus zu verzeichnen. Ein bemerkenswerter Rückgang war für die Bauindustrie zu verzeichnen, deren Anfälligkeit im Laufe des Quartals um zehn Plätze sank, „da die Branche weiterhin starke Gewinne erzielte, was wahrscheinlich auf die starke Nachfrage nach Wohn- und Gewerbeimmobilien und das Infrastrukturgesetz 2021 von US-Präsident Joe Biden zurückzuführen ist“, sagt FTI .

Das Unternehmen fügt jedoch hinzu, dass „diese Ergebnisse in den kommenden Quartalen möglicherweise nur schwer zu reproduzieren sind, da der Inflationsdruck zu höheren Materialkosten und höheren Raten führt, was die Margen drücken und die Nachfrage dämpfen könnte.“

Garnet Roach kam im Oktober 2012 zum IR Magazine und arbeitete sowohl im redaktionellen als auch im wissenschaftlichen Bereich der Publikation. Bevor sie in die Welt der Investor Relations einstieg, deckte ihre freiberufliche Karriere ein breites Themenspektrum ab, von Technologie bis ...

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